Holding empresarial: Qué es, ejemplos, ventajas y cómo crear un holding de empresas ✔️

Las metas de crecimiento y expansión suelen llevar a las empresas a diversificar sus actividades, adquirir otras compañías o crear nuevas filiales. El problema es que esa evolución natural puede generar una estructura corporativa compleja, difícil de gestionar y fiscalmente ineficiente. Es en este contexto donde surge la figura del holding empresarial o holding de empresas.

Esta estructura permite agrupar y gestionar participaciones en diversas sociedades y centralizar el control de varias empresas bajo una entidad matriz. De esta manera, se simplifica y optimiza la administración, la expansión y la protección de activos.​

Comprender qué es un holding y cuáles son sus atractivos es relevante para cualquier empresario que busque optimizar la gestión de su grupo, proteger su patrimonio, planificar la sucesión o aprovechar importantes ventajas fiscales.

En esta guía vamos a explicar en profundidad todo lo que debes saber sobre los holdings. Empezaremos por la definición de holding empresarial, su funcionamiento y los beneficios de un holding empresarial. Luego seguiremos con los distintos tipos de holding empresarial que existen y ejemplos de holding empresarial para que entiendas mejor el concepto. Finalizaremos exponiendo cómo crear un holding de empresas en España y los pasos necesarios para ello.

Si estás planteándote adoptar esta estructura específica de elusión fiscal para tu negocio, esta guía te da todas las claves que necesitas conocer para ello.

¿Qué es un holding empresarial?

Un holding empresarial, también conocido como sociedad tenedora de acciones o participaciones, es básicamente una sociedad mercantil cuyo objeto social principal (y a veces el único) no es la producción de bienes o la prestación de servicios directamente al mercado, sino la posesión de acciones o participaciones sociales de otras empresas (las cuales se denominan filiales o subsidiarias).

La empresa tipo holding actúa como una «sociedad matriz» que controla y dirige, en mayor o menor medida, las actividades de las empresas que conforman el grupo.

A través de la titularidad de una parte significativa del capital social de las filiales (generalmente, más del 50 %, aunque el control efectivo puede lograrse con porcentajes menores si el resto del capital está muy atomizado), las empresas de holding pueden influir de forma decisiva en sus órganos de administración, definir la estrategia global del grupo, coordinar actividades y optimizar la asignación de recursos.

Es importante distinguir una simple inversión financiera de un holding de empresas que es y actúa efectivamente como una sociedad gestora o tenedora de acciones. Mientras que un inversor puede tener pequeñas participaciones en muchas empresas sin intención de gestionarlas, el holding busca activamente ejercer el control y la dirección estratégica sobre sus participadas, pues las considera parte integral de un proyecto empresarial común.

¿Cómo funciona?

El funcionamiento de un holding de empresas se basa en la relación jerárquica entre la sociedad matriz (holding) y sus sociedades filiales (subsidiarias). Podemos mencionar algunos puntos que ayudan a entende cómo funciona un holding:

1. Propiedad y control: El holding posee una participación mayoritaria o de control en las acciones o participaciones de las empresas subsidiarias. Esto le otorga el poder de nombrar y destituir a los administradores de estas filiales y, por tanto, de dirigir su gestión y estrategia.
2. Flujo de dividendos: Las empresas subsidiarias, si generan beneficios y deciden repartirlos, distribuyen dividendos a sus socios. El holding, como socio principal, recibe estos dividendos. Como veremos más adelante, existen importantes ventajas fiscales holding asociadas a la recepción de estos dividendos en la matriz.
3. Dirección estratégica: El holding define las líneas maestras de actuación del grupo, aprueba los presupuestos y planes de inversión de las filiales, y coordina las sinergias entre ellas. Puede centralizar ciertas funciones (finanzas, legal, marketing, I+D) para lograr economías de escala.
4. Financiación: El holding puede actuar como canalizador de financiación para el grupo. De este modo, se obtienen recursos en los mercados financieros o bancarios en mejores condiciones gracias al tamaño y solvencia consolidados del grupo. Luego estos se distribuyen a las filiales según sus necesidades.
5. Separación de riesgos: Cada empresa subsidiaria es una entidad legal independiente con su propio patrimonio. Esto significa que las deudas u obligaciones de una filial, en principio, no afectan directamente al holding ni a las otras filiales del grupo. Esto genera una barrera de protección patrimonial (salvo en casos de levantamiento del velo o responsabilidad solidaria por ley).
6. Prestación de servicios (Holding mixto): En algunos casos, la sociedad matriz no solo posee participaciones, sino que va más allá, Hablamos un holding empresarial que es y opera al mismo tiempo como sociedad prestadora de servicios de gestión, administración, asesoramiento u otras funciones a sus filiales, además de facturar por ellas, lo cual permite generar sus propios ingresos adicionales.

Ventajas de los holdings empresariales

Crear un holding empresarial conlleva una serie de beneficios considerables, tanto desde el punto de vista fiscal como en lo que afecta a la gestión y la estrategia. Vamos a analizar las ventajas de un holding para que puedas valorar si esta estructura encaja con las necesidades y objetivos de tu empresa.

Ventajas fiscales de los holdings

Las ventajas fiscales holding son, a menudo, el principal motor para su creación en España, gracias a regímenes específicos en la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS):

1. Exención de Dividendos y Plusvalías (Art. 21 LIS): Esta es una de las ventajas holding más importantes. Los dividendos que el holding recibe de sus filiales, así como las plusvalías generadas por la venta de las participaciones en dichas filiales, están exentos de tributación en el Impuesto sobre Sociedades del holding en un 95 % (lo que implica una tributación efectiva muy baja, del 1,25 % sobre el dividendo o plusvalía bruta si el tipo general es del 25 %). Para aplicar esta exención, se deben cumplir ciertos requisitos, principalmente:
   • Una participación mínima del 5 % en la filial (o un valor de adquisición superior a 20 millones de euros).
   • Posesión ininterrumpida de la participación durante al menos un año.
   • Que la filial tribute por un impuesto análogo al español (si es extranjera) a un tipo nominal mínimo (generalmente 10%). Esto evita la doble imposición económica interna (que el mismo beneficio tribute en la filial y luego en el holding al ser distribuido).
2. Régimen de Consolidación Fiscal (Arts. 55-75 LIS): Los grupos de sociedades donde el holding posee al menos el 75 % del capital (70 % si son cotizadas) pueden optar por tributar bajo el régimen de consolidación fiscal. Este régimen permite que el grupo tribute como un único contribuyente. La principal ventaja holding aquí es la posibilidad de compensar las bases imponibles positivas (beneficios) de unas empresas del grupo con las bases imponibles negativas (pérdidas) de otras en el mismo ejercicio fiscal, optimizando la factura fiscal global del grupo de forma inmediata.
3. Régimen Especial de Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros (ETVE): Aunque el régimen general de exención (Art. 21 LIS) es cad vez más utilizado, el régimen ETVE sigue siendo una opción habitual para holdings con fuertes inversiones internacionales. Permite la exención total (100 %) de dividendos y plusvalías de fuente extranjera bajo ciertos requisitos. Además, los dividendos distribuidos por la ETVE a sus socios no residentes en España no tributan aquí, lo que convierte a España en una localización atractiva para holdings internacionales.
4. Neutralidad Fiscal en la Creación (Régimen de Reestructuraciones Empresariales): La propia operación de crear holding mediante la aportación de las acciones de las filiales a una nueva sociedad matriz puede acogerse al régimen especial de neutralidad fiscal (Arts. 76-89 LIS). Esto significa que las posibles plusvalías que afloren en los socios al aportar sus acciones no tributan en ese momento (IRPF o IS), difiriéndose la tributación hasta una futura venta de las acciones del holding. Esto facilita enormemente la reorganización sin costes fiscales inmediatos.

Otras ventajas

Más allá de los beneficios de los holding a nivel fiscal, existen otras ventajas de un holding muy importantes:

1. Gestión centralizada y estrategia unificada: Facilita la coordinación y el control del grupo, permitiendo una visión global y la implementación de políticas corporativas coherentes.
2. Optimización de recursos: Permite centralizar servicios comunes (administración, finanzas, legal, compras), logrando eficiencias y reduciendo costes duplicados.
3. Diversificación y protección del riesgo: Como se mencionó, la separación legal entre las filiales limita el contagio de problemas financieros o legales de una empresa al resto del grupo. Permite diversificar inversiones en diferentes sectores o geografías bajo un mismo paraguas.
4. Mejora de la capacidad de financiación: Un grupo consolidado bajo un holding suele tener una imagen de mayor solvencia y tamaño, lo que facilita el acceso a financiación bancaria o de mercados en mejores condiciones.
5. Facilita la sucesión empresarial: En empresas familiares, un holding puede ser una herramienta clave para organizar la transición generacional, separando la propiedad (acciones del holding) de la gestión de las empresas operativas y estableciendo protocolos familiares.
6. Protección del patrimonio empresarial: Concentrar la propiedad de inmuebles u otros activos clave en el holding o en una filial patrimonial puede protegerlos de los riesgos operativos de las empresas productivas.
7. Imagen corporativa reforzada: Un grupo estructurado bajo un holding proyecta una imagen de solidez, organización y mayor envergadura.
8. Flexibilidad para desinversiones o incorporaciones: La estructura facilita la venta de una línea de negocio (vendiendo la filial correspondiente) o la incorporación de nuevas empresas al grupo mediante su adquisición por el holding.

Si bien existen claros beneficios, es justo mencionar que existen para el holding ventajas y desventajas. Las desventajas suelen estar asociadas a una mayor complejidad administrativa inicial, costes de constitución y mantenimiento, y la necesidad de cumplir con normativas específicas (consolidación contable, precios de transferencia entre empresas del grupo, etc.). Sin embargo, para grupos de cierto tamaño, las ventajas suelen superar con creces estos inconvenientes.

Tipos de holding empresarial

Los holdings pueden clasificarse de diversas formas según su actividad o propósito. Algunos tipos de holding empresarial comunes son:

• Holding puro: Su única actividad es la tenencia y gestión de las participaciones en las filiales. No realiza ninguna otra actividad económica directa. Es el modelo más enfocado en las ventajas fiscales y de control.
• Holding mixto: Además de poseer participaciones, el holding realiza directamente alguna actividad económica o presta servicios (administrativos, financieros, de gestión) a sus filiales.
• Holding financiero: Se enfoca en la gestión de inversiones financieras y participaciones en diversas empresas, buscando rentabilidad financiera más que la integración operativa total. A menudo asociado a bancos o fondos de inversión.
• Holding familiar: Un holding que es creado específicamente para gestionar el patrimonio y las empresas de una familia a lo largo de generaciones, facilitando la sucesión y la planificación patrimonial.
• Holding sectorial: Agrupa empresas que operan dentro del mismo sector industrial o de servicios, buscando sinergias y economías de escala específicas de ese sector.
• Holding regional o geográfico: Organiza las filiales en función de su ubicación geográfica, especialmente en grupos multinacionales con operaciones en distintos países o continentes.

Ejemplos de holding empresarial

Para ilustrar el concepto, aquí algunos holding empresarial ejemplos conocidos a nivel internacional y nacional:

• Alphabet Inc.: El gigante tecnológico es un holding puro. Su filial más conocida es Google, pero Alphabet también posee otras empresas en áreas como la inteligencia artificial (DeepMind), vehículos autónomos (Waymo) o ciencias de la vida (Verily).
• Inditex (Industria de Diseño Textil, S.A.): Aunque tiene una fuerte actividad propia, funciona como un holding que controla las distintas cadenas de tiendas (Zara, Massimo Dutti, Bershka, Pull&Bear, etc.), cada una operando a menudo a través de sociedades filiales.
• Berkshire Hathaway: La compañía dirigida por Warren Buffett es un claro ejemplo de holding financiero y mixto. Posee participaciones mayoritarias y minoritarias en una amplia gama de empresas de seguros, ferrocarriles, energía, consumo, etc., y también gestiona una enorme cartera de inversiones financieras.
• Volkswagen AG: Es un holding automotriz que controla marcas como Volkswagen, Audi, SEAT, Škoda, Bentley, Lamborghini y Porsche, cada una con su propia estructura y gestión, pero bajo la dirección estratégica del grupo.
• International Airlines Group (IAG): Un holding aéreo resultante de la fusión de British Airways e Iberia, que posteriormente ha adquirido otras aerolíneas como Vueling, Aer Lingus y Air Europa, manteniendo las marcas separadas pero bajo una estructura de grupo común.

Estos ejemplos muestran cómo grandes corporaciones utilizan la estructura de holding de negocios para gestionar su complejidad y diversidad.

Cómo crear un holding de empresas

Si te preguntas cómo crear un holding, debes tener claro que se trata de un proceso que requiere conocimientos avanzados en varias disciplinas, una planificación muy cuidadosa y la correcta realización de trámites legales y fiscales ante diversos organismos de la administración.

Requisitos para crear un holding

Los requisitos para crear un holding no son excesivamente complejos desde el punto de vista formal, pero sí estratégicos:

1. Existencia previa de empresas o activos: Normalmente, se parte de un conjunto de empresas operativas ya existentes cuyas participaciones se aportarán al nuevo holding. También podría crearse aportando otros activos (inmuebles, patrimonio financiero) que luego se utilizarán para adquirir participaciones.
2. Propósito estratégico claro: Debe haber una razón de negocio válida para la reorganización (mejora de gestión, optimización fiscal, planificación sucesoria, protección de activos, etc.). Esto es importante para justificar la operación ante las autoridades fiscales y evitar problemas de incumplimiento o incompatibilidad.
3. Participación suficiente: Los socios de las empresas existentes deben estar de acuerdo en aportar sus participaciones al nuevo holding. El holding debe adquirir una participación suficiente en las filiales para ejercer el control deseado y, si se busca, para cumplir los requisitos de los regímenes fiscales especiales (exención, consolidación).
4. Viabilidad económica: La estructura debe tener sentido económico y no generar costes de gestión desproporcionados respecto a los beneficios esperados.
5. Cumplimiento legal: La constitución del holding y la aportación de participaciones deben realizarse conforme a la Ley de Sociedades de Capital y la normativa mercantil y fiscal aplicable.

Pasos y trámites para crear un holding

Para explicar cómo crear un holding de empresas podemos sintetizar el proceso en los siguientes pasos:

1. Análisis y planificación:
   • Definir los objetivos claros de la creación del holding.
   • Analizar la estructura actual del grupo y diseñar la estructura objetivo.
   • Valorar las participaciones de las empresas que se van a aportar.
   • Estudiar las implicaciones fiscales y legales, especialmente la posibilidad de acogerse al régimen de neutralidad fiscal.
   • Decidir la forma jurídica del holding (normalmente Sociedad Limitada – S.L. o Sociedad Anónima – S.A.).
2. Acuerdos societarios:
   • Los socios de las empresas existentes deben acordar en Junta General la aportación de sus participaciones a la nueva sociedad holding.
3. Constitución de la sociedad holding:
   • Otorgar la escritura pública de constitución de la nueva sociedad holding ante notario. En los estatutos sociales se definirá su objeto social principal (tenencia de participaciones), el capital social (que estará formado inicialmente o se ampliará con las aportaciones), el órgano de administración, etc.
4. Aportación de acciones/participaciones (Aportación no dineraria):
   • Simultáneamente a la constitución o mediante una ampliación de capital posterior, los socios aportan las acciones o participaciones de las empresas filiales al holding. Esta operación es una «aportación no dineraria».
   • Es crucial que esta aportación se documente correctamente en escritura pública, detallando las participaciones aportadas y su valoración.
   • Solicitar, si procede, la aplicación del régimen de neutralidad fiscal para diferir la tributación de las plusvalías generadas en la aportación.
5. Inscripción en el Registro Mercantil:
   • Inscribir la escritura de constitución y la de aportación no dineraria en el Registro Mercantil correspondiente al domicilio social del holding. Con la inscripción, el holding adquiere personalidad jurídica plena y la titularidad de las participaciones.
6. Trámites fiscales:
   • Obtener el Número de Identificación Fiscal (NIF) definitivo para el holding.
   • Comunicar a la Agencia Estatal de Administración Tributaria (AEAT) la estructura del grupo y, si se desea y cumplen los requisitos, solicitar la aplicación del régimen de consolidación fiscal.
   • Cumplir con las obligaciones contables y fiscales específicas del holding (presentación de Impuesto sobre Sociedades, cuentas anuales consolidadas si procede, etc.).

Asesoría para la creación de holding de empresas: contacta con nuestros expertos fiscales

Como se ha podido comprobar, la creación de un holding empresarial es un proceso estratégico con profundas implicaciones legales, fiscales y de gestión. Aunque las ventajas holding son numerosas, una planificación incorrecta o la omisión de requisitos legales pueden anular los beneficios esperados e incluso generar contingencias fiscales.

La valoración de las participaciones, la correcta aplicación del régimen de neutralidad fiscal, la elección de la estructura óptima, la redacción de los estatutos sociales, el cumplimiento de las obligaciones posteriores… son tareas complejas que requieren conocimiento especializado.

Si estás considerando crear holding para tu grupo de empresas holding, es fundamental contar con el asesoramiento de expertos en derecho mercantil y fiscalidad. Nuestro equipo de profesionales puede analizar tu situación particular, evaluar la viabilidad y los beneficios de crear un holding de empresas para tu caso, y guiarte en cada paso del proceso, asegurando que la estructura se implementa de forma eficiente y segura.

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Soy Ismael Santos, Tu asesor fiscal internacional 4.0. Mi propósito; ayudarte, como emprendedor, a aprovechar tus fortalezas y alcanzar tus objetivos siguiendo un camino probado y eficaz. Porque, seamos sinceros, nadie quiere trabajar para Hacienda más de lo necesario, ¿verdad?

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